- 一次意外的下跌让多头感到措手不及，但美国股市已经开始回暖。
- 标准普尔500指数通常在经历5%的回调后会反弹。
- 高盛和摩根士丹利等公司的顶级策略师指出，美国投资者的投资意愿有所减弱。
在经历了罕见波动的剧烈崩盘后，历史似乎站在了股市一边，华尔街也不例外。
尽管近期市场经历了剧烈抛售，领先的投资策略师依然保持谨慎乐观。标准普尔500指数在周一暴跌3%，创下自2022年9月以来的最大单日跌幅，8月的前三天跌幅扩大至6.1%。
然而，投资者信心十足地选择逢低买入，如果历史重演，他们将会获得回报。
本文仅对Business Insider订阅者开放。成为业内人士，现在就开始阅读。有账户吗?．高盛首席美国股票策略师大卫•科斯汀在8月5日的报告中提到：“历史经验表明，标准普尔500指数下跌5%后，投资者通常会获利。”
高盛发现，标准普尔500指数在从峰值回落5%后，通常在接下来的三个月内会有个位数的涨幅，自1980年以来，这种情况下的涨幅约占80%。在经历10%的调整后，该指数的表现更加不稳定，尽管在未来12个月内，当美国经济避免衰退时，该指数仍然表现良好，因为人们普遍预计美国经济会避免衰退。
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值得注意的是，尽管大幅下跌令人不安，但这种情况并不罕见。根据Truist的数据，标准普尔500指数通常会经历14%的从高点到低点的跌幅，但在过去40年中，有33年它从年度低点反弹，平均幅度为13%。
Truist投资主管勒纳最近指出，在经历几个月的强劲反弹后，大规模抛售不太可能造成太大冲击。这位策略师预计，美国股市将在夏末的季节性疲软期中挣扎，但他对股市的长期前景依然充满信心。
勒纳在8月5日的报告中写道：“牛市的前景值得怀疑。”他补充道：“现在说低点已经到来还为时尚早。已经造成了损害，修复过程可能需要时间。然而，随着市场对积极惊喜的门槛逐渐降低，风险/回报似乎正在改善。”
在这次抛售中，6个最佳投资地点
尽管许多顶级投资公司认为美国股市有上行空间，但对于如何利用潜在的反弹行情，他们的看法各不相同。
高盛和Truist推荐防御性的通讯服务和公用事业类股。勒纳关注通信服务公司强劲的盈利和技术趋势，以及公用事业公司诱人的估值——即使在整个7月份大幅上涨之后。
科斯汀对消费必需品的看法略有不同。他指出，随着经济增长放缓促使美联储降息，那些对经济前景不确定的群体倾向于上升，而美联储几乎肯定会在下个月降息。
“美联储降息周期的开始通常以防御型股表现优异为特征，这与过去一周的情况类似，”科斯汀写道。
摩根士丹利首席美国股票策略师迈克•威尔逊也持相似观点。他的谨慎策略集中在防御性股票和大盘股上。
正如威尔逊在8月5日的报告中所写的那样，“市场越来越关注经济增长放缓”，在劳动力市场失去动力的情况下，能够在任何经济背景下生存的公司相对于周期性公司保持强劲。
尽管传统观点认为，低利率对经济敏感型企业和小盘股的帮助最大，但威尔逊的研究却得出了相反的结论。
“虽然这似乎是周期性和小盘股表现优于大盘的原因，但历史表明，市场在降息方面的领导地位在很大程度上与防御型和大盘股表现相对强劲相反，”威尔逊写道。“原因在于，小盘股和低质量周期性股往往对经济敏感，并依赖定价权。”
通货膨胀的消退意味着企业无法将更高的成本转嫁给消费者，而小盘股可能受到的打击最大，因为它们的规模不如大型竞争对手。如果威尔逊的观点正确，小盘股期待已久的反弹可能是短暂的。
威尔逊写道：“虽然我们不一定预期小盘股的表现会像过去几年那样落后于大盘股，但鉴于上文讨论的消费者和劳工环境恶化，以及小盘股通常对经济更加敏感的事实，我们仍然认为罗素2000指数未来将相对下行。”
与此同时，瑞银全球财富管理的高管们正采取谨慎的攻势，寻找高质量的成长型股票，包括领先的人工智能类股，这些股票在今年大部分时间占据主导地位后，最近遭受了特别沉重的打击。
“我们对人工智能增长故事保持积极看法，并认为最近的股价调整提供了一个很好的机会，可以以更合理的估值增加对半导体、软件和互联网领域主要人工智能受益者的敞口，”瑞银GWM美洲首席投资官索利塔•马塞利在8月5日写道。
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